O Bradesco esclareceu nesta terça-feira, 25 de agosto de 2026, que não firmou contrato vinculante nem assumiu compromisso formal para disponibilizar R$ 12 bilhões em crédito destinado à aquisição da operadora de saúde Amil pelos fundos Advent International e Bain Capital, indicando, contudo, que continua a analisar alternativas de estruturação financeira caso os investidores decidam avançar com a transação.
Contexto do suposto aporte de R$ 12 bilhões
Reportagem publicada por O Globo sinalizou que o Bradesco estaria prestes a assinar um “cheque” de R$ 12 bilhões para viabilizar a retomada da Amil, controlada pelo grupo norte-americano UnitedHealth até janeiro de 2024 e alvo de interesse de gestoras de private equity desde então. O valor citado cobriria parte relevante do preço estimado para a compra da operadora, que possui carteira de cerca de 5 milhões de vidas e receita anual próxima de R$ 25 bilhões.
No comunicado encaminhado simultaneamente à B3 e à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o banco classificou como “especulativas” as informações divulgadas pela imprensa e ressaltou que linhas de crédito de grande porte integram o fluxo ordinário de seus negócios corporativos, não exigindo, por si só, divulgação de fato relevante.
Detalhes da manifestação do banco e implicações regulatórias
Segundo o documento, a participação do Bradesco em operações de project finance ou de apoio a transações de fusões e aquisições (M&A) segue políticas internas de alocação de capital, critérios de risco e retorno e observância ao Acordo de Basileia III. O texto frisa que qualquer eventual compromisso definitivo somente será tornado público se implicar obrigação legal inequívoca de divulgação.
A sinalização atende à Instrução CVM 44/2021, que disciplina a divulgação de informações relevantes e a manutenção de sigilo em tratativas preliminares. Ao afirmar que não há documento vinculante, o Bradesco afasta, por ora, a necessidade de procedimento formal adicional. A postura também mitiga volatilidade nos papéis BBDC4, que registraram variação limitada de +0,3 % no pregão imediatamente anterior ao esclarecimento.
Cenário competitivo no setor de saúde e perspectivas para a operação
A Amil Assistência Médica Internacional figura entre as maiores operadoras do país, competindo com grupos como Hapvida NotreDame Intermédica e Grupo NotreDame Intermédica. Desde que a UnitedHealth iniciou processo de desinvestimento, o ativo passou a ser analisado por diversas casas de investimento. As conversas com Advent e Bain, iniciadas em meados de 2025, evoluíram após a conclusão da cisão das carteiras individuais e coletivas da Amil, medida que reduziu a sinistralidade de 87 % para 78 % no último exercício.
A eventual participação do Bradesco como financiador reforçaria a posição histórica da instituição no segmento de saúde suplementar. O banco controla a seguradora Bradesco Seguros e a operadora Bradesco Saúde, líder em planos corporativos no eixo Rio-São Paulo, com cerca de 3,8 milhões de beneficiários. Contudo, o estatuto do conglomerado impõe barreiras a investimentos que configurem conflito de interesses, o que exigiria análise prévia do Conselho de Administração e aprovação do Banco Central.
Conclusão técnica e próximos passos
Na presente fase, a aquisição da Amil por Advent e Bain Capital permanece em diligência, sem financiamento estruturado. O Bradesco mantém-se em posição de potencial lead arranger, mas sem compromisso contratual. Caso os fundos avancem para a assinatura dos termos de compra, a instituição poderá apresentar proposta formal de crédito sindicalizado, que, se atingir patamar relevante de exposição, exigirá apresentação de garantias, análise regulatória e eventual divulgação a mercado conforme a Resolução 4.955 do CMN. Enquanto isso, investidores monitoram o cronograma de due diligence, cujos resultados devem ser concluídos até o final do quarto trimestre de 2026, etapa que definirá a viabilidade financeira e regulatória da operação.
