Investidores ainda encontram oportunidades na Bolsa após o rali de 7,7% que levou o Ibovespa a novo recorde no dia 5 de outubro: o Itaú BBA destaca Rede D’Or (RDOR3) e outras cinco ações que negociam com desconto e tendem a capturar ganhos adicionais caso a taxa Selic recue dois pontos percentuais em 2027.
Pós-primeiro turno: alta histórica de 7,7% e mudança de percepção fiscal
O avanço de 7,7% do Ibovespa logo após o primeiro turno eleitoral — maior variação diária em seis anos — foi impulsionado pela surpresa com os 47% dos votos para Flávio Bolsonaro e 45% para Lula. A leitura predominante no mercado foi de melhora na disciplina fiscal e perspectiva de juros mais baixos, fatores que favoreceram ativos de risco.
No pregão de 5 de outubro, o setor financeiro respondeu por 48% da valorização do índice, com destaque para Itaú (ITUB4), B3 (B3SA3), BTG Pactual (BPAC11) e Bradesco (BBDC4). Ainda assim, analistas do Itaú BBA observam que parte relevante das ações não acompanhou integralmente o salto do índice, permanecendo abaixo de suas médias históricas de precificação.
Seis ações preferidas: qualidade operacional e desconto histórico
Entre as companhias classificadas como “alta qualidade a preço atrativo”, o banco elenca:
- Rede D’Or (RDOR3)
- Equatorial (EQTL3)
- Localiza (RENT3)
- Sabesp (SBSP3)
- Dasa (DASA3)
- Ânima (ANIM3)
Rede D’Or é apontada como o principal case de qualidade por combinar geração consistente de caixa, previsibilidade de lucros e atratividade ao investidor estrangeiro. Segundo o relatório, o papel negocia com 20% de desconto frente à própria média histórica e subiu 19 p.p. abaixo do Ibovespa no acumulado de 2026.
Na mesma linha, Localiza apresenta 14% de desconto em relação aos múltiplos médios, enquanto Equatorial e Sabesp, ambas do setor de utilities, oferecem exposição defensiva a receitas reguladas e são vistas como beneficiárias diretas de cortes na Selic.
Sensibilidade à Selic: impacto projetado de 40% no lucro
O Itaú BBA trabalha com cenário-base de Selic em 11,75% ao ano em 2027, implicando redução de dois pontos percentuais. Segundo estimativas do banco, companhias com estrutura de capital mais alavancada — casos de Dasa e Ânima — podem registrar até 40% de crescimento no lucro decorrente da queda nas despesas financeiras.
Além do efeito direto sobre o balanço, juros mais baixos elevam o múltiplo aceitável para negócios de crescimento, ampliando potencial de reprecificação das ações. O relatório ressalta que, se investidores locais e estrangeiros retornarem às médias históricas de alocação, a B3 poderia captar R$ 270 bilhões em novos fluxos.
Projeção para o Ibovespa: até 246 mil pontos no cenário fiscal benigno
Considerando disciplina fiscal pós-eleitoral e ambiente de crédito mais favorável, o banco projeta Ibovespa em 246 mil pontos, o que representaria valorização de 19% sobre o fechamento de 5 de outubro. Outras casas de análise trabalham com expansão potencial de até 45%, reforçando a tese de que ativos ainda descontados podem capturar parcela expressiva do movimento.
Conclusão técnica
A forte recuperação da Bolsa após o primeiro turno alterou o mapa de oportunidades, mas avaliações do Itaú BBA indicam que Rede D’Or, Equatorial, Localiza, Sabesp, Dasa e Ânima permanecem negociadas abaixo do valor justo. O potencial de valorização está ancorado em três vetores objetivos: corte projetado da Selic, revisão positiva de expectativas fiscais e retorno de capital estrangeiro. Enquanto esses fatores se materializam, as seis ações listadas configuram ponto de entrada para investidores que buscam exposição à próxima etapa de expansão do mercado acionário brasileiro.
