Track&Field registrou avanço de dois dígitos em receita e EBITDA no segundo trimestre de 2026, reforçando planos de expansão por franquias no Brasil e no exterior.
Desempenho financeiro reforça resiliência no varejo esportivo
A Track&Field (TFCO4) reportou R$ 279,7 milhões em receita líquida entre abril e junho, alta de 15,5% frente ao mesmo período de 2025. O lucro líquido ajustado alcançou R$ 44,3 milhões, crescimento de 8,2%, enquanto o EBITDA ajustado avançou 15,9%, para R$ 65,6 milhões. A geração de caixa operacional somou R$ 47,8 milhões, quase o dobro (+96,2%) do observado um ano antes, reflexo da otimização de estoques e de melhores negociações com fornecedores.
De acordo com relatórios de BTG Pactual, Itaú BBA e XP Investimentos, a companhia conseguiu capturar vendas robustas mesmo em cenário macroeconômico desafiador para o varejo. Os analistas destacam o sell-out — vendas ao consumidor final — que totalizou R$ 493,4 milhões, aumento de 20,7%. Já o indicador same store sales (SSS) avançou 15,9%, apoiado na boa receptividade da coleção de inverno e em datas sazonais fortes, como Dia das Mães e Dia dos Namorados.
Rede de lojas chega a 448 unidades e acelera modelo de franquias
No fechamento do trimestre, a rede contabilizava 448 lojas, sendo 390 franquias e 58 unidades próprias — destas, 14 operam no formato outlet. Entre abril e junho, foram inauguradas 6 novas franquias e 8 pontos passaram por reformulação. Considerando os últimos 12 meses, a companhia abriu 42 espaços físicos.
O canal de franquias manteve papel central na expansão. As vendas para franqueados (sell-in) somaram R$ 87,5 milhões, crescimento de 21,5%; as receitas de royalties atingiram R$ 51,6 milhões, elevação de 24,2%. Fora do Brasil, existem três lojas em operação em Portugal, mercado que deve receber outras duas unidades franqueadas até dezembro.
Quanto custa abrir uma franquia Track&Field
Para investidores interessados no ecossistema de franquias, a empresa estabelece taxa inicial de R$ 70 mil, valor que cobre avaliação de mercado, projeto arquitetônico, capacitação de equipe e análises geográficas. O custo de implantação varia de R$ 500 mil a R$ 700 mil, destinado à obra e equipamentos para um ponto de 80 m² a 100 m².
Além disso, o capital de giro recomendado oscila entre R$ 100 mil e R$ 150 mil. Dessa forma, o investimento total pode chegar a R$ 920 mil, sem considerar despesas variáveis com marketing de inauguração — como coquetéis ou aulas fitness — e negociação do ponto comercial. A estimativa de payback divulgada pela companhia é de até 24 meses, condicionada a comprometimento operacional e capacidade de gestão do franqueado.
Analistas avaliam potencial de valorização das ações TFCO4
Relatórios de BTG Pactual e Itaú BBA indicam recomendação de compra para TFCO4, com preço-alvo de R$ 19, implicando potencial de alta de 40,6% ante o fechamento de 13 de agosto. A XP Investimentos adota visão neutra, citando a menor liquidez do papel e a percepção de que as cotações já refletem preço justo. O consenso, porém, reconhece execução consistente, portfólio de produtos alinhado a tendências de bem-estar e capacidade de expansão orgânica via franquias.
Conclusão técnica
Os resultados do 2T26 confirmam a estratégia dual de Track&Field em fortalecer as vendas diretas e ampliar o alcance por meio de franquias. Com performance operacional sólida, aceleração de same store sales e fluxo de caixa robusto, a companhia sustenta planos de abrir novas unidades no mercado externo e consolidar presença em praças domésticas onde a penetração ainda é limitada. A continuidade do ciclo de investimentos em lojas, aliada ao controle de estoques, deve manter margens resilientes nos próximos trimestres.
